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基金定投:你投对了吗?

发布时间: 2019-03-07 10:40:06 来源: 众升财富

导语:   岁首年代以来,在2018年压抑已久的A股市场终究回暖,投资者信念正渐渐恢复。  就今朝来看,前期压抑市场的几大年夜负面身分有所紧张。  起首是中美贸易会谈取得积极停顿,贸易磨擦有望紧张;  

  岁首年代以来,在2018年压抑已久的A股市场终究回暖,投资者信念正渐渐恢复。


  就今朝来看,前期压抑市场的几大年夜负面身分有所紧张。

  起首是中美贸易会谈取得积极停顿,贸易磨擦有望紧张;

  另外,美元加息周期预期步入序幕,国际严格去杠杆过程有所紧张,国表里活动性格况趋于向好;

  近期政治局会议个人进修中,重要引导也强调了金融是国度重要的核心竞争力,偏重提本钱市场的计谋地位,这大年夜大年夜进步了市场关于本钱市场改革的预期……

  各种利好开端逐散市场阴霾,固然经济根本面的不肯定,没法让我们预判能否新一轮牛市将至,但面对严重低估的市场和持续流入的外资,我们却没有来由再像前期那样消极的看空市场。

  随着市场的上浮,我们也发明很多投资者由于“踏空”而在此刻跋前疐后,乃至懊悔没能及时“抄底”。在前期的文章《财富积聚的三种兵器》中,我们提到了择时是异常艰苦的任务,特别关于专业才能无限的浅显投资人来讲,不该把择时视为决定性战略,不然多半会堕入几次再三被套牢的圈套。

  在我们明白了股权投资关于经久财富积聚的重要感化,并将此类资产视为重要设备资产种别后,还要遵守公道的办法,如经过过程指数投资方法分散风险;同时,为了有效防止心思动摇带来的误操作,和完成有效“抄底”和“高抛”,可将定投作为重要的设备手段之一。

  其实,早在2018年下半年,我们就已积极倡导投资者停止指数基金定投了,信赖很多保持定投的同伙也在近期取得了不错的投资后果。那么,如何熟悉和停止公道定投。明天,我们以Q&A的情势明明白白说定投!

  01

  甚么是基金定投?

  A1:基金定投即定期定额投资基金,详细说来,就是在平常平凡以固定的时间(如每周一或每个月1号等)以固定的金额投资到指定的基金中,待股市出现明显高估时再集中赎回,类似于银行的零存整取方法。在实际中,为了便捷操作,和分散风险,我们普通选择定投代表性宽基指数基金,如沪深300、中证500等。基金定投的有效性曾经在海内市场被充分验证,被称为“懒人投资”,只需投资者控制几点简单办法,并刻守投资规律,则很有能够完成成功投资。

  02

  为甚么要采取定投方法?

  A2:定投是一种胜率很高的投资方法,只须要配以必定的投资战略便可以完成财富的有效管理。指数的长线涨跌常常呈周期性,呈低估值(熊市)-高估值(牛市)-低估值(熊市)的更改。我们可以在指数处于估值的汗青低位时停止每个月或每周固准时间的持续分批建仓,在指数估值上浮至汗青相对高位时停止定投并全部变现,直至指数出现调剂跌至低位时,再停止新一轮定投。分批建仓,可以防止投资者出现未能在相对底部集中建仓,而出现阶段性的资金大年夜幅吃亏景象,有效躲避了心思动摇,投资体验好;同时,经久持续的投入,也会赓续积聚底部仓位至较高范围,从而高额获利。

  03

  为甚么当下是A股投资的好机会?

  A3:我们普通以各类代表性指数的估值目标来不雅察大年夜盘全体情况。从市盈率(PE)和市净率(PB)两大年夜估值目标来看,A股各重要指数估值曾经在经历2018年的激烈调剂后出现了较大年夜的回落,相关于汗青估值也处于较低的地位。即使近期出现上浮,但估值仍处低位。以反应大年夜盘股情况的沪深300指数为例,截至2019年2月27日,其PE与PB分别为12.2与1.51,而汗青可统计克日(2005年4月8日至今)的PE区间为8.01-51.12,PB区间为1.17-7.21,无疑,以后估值程度略低(见图1、图2)。同理,我们测算的中证500(反应中小盘股情况)等指数的估值程度也异样处于低位(见图3、图4)。汗青上,A股的极端行情,多出现于经济大年夜幅下行、投资者情感过分消极之时,而这也常常是底部构造的优胜机会。在当今国际经济、本钱市场赓续生长成熟的汗青过程当中,A股市场的前景照旧光亮。我们认为以后市场估值是较低的,也正是合适的“抄底”机会。

  图1:沪深300市盈率(数据来源:WIND)
      

  图2:沪深300市净率(数据来源:WIND)
     
  图3:中证500市盈率(数据来源:WIND)
     
  图4:中证500市净率(数据来源:WIND)
     
  04

  为甚么不推荐直接投资股票?

  A4:关于非专业投资者,我们更推荐投资指数。股票指数是一揽子属性邻近的股票根据必定规矩,将其股价或市值停止汇总处理取得股价统计相对数,用于反应当类股票整体价格更改。简言之,投资指数就是投资“一堆”股票,风险相对可控。投资指数的好处在于:起首,指数对应一揽子股票,可以起到分散化的后果,有效降低非体系风险;其次,投资单一或多数股票须要持续的跟踪投研,对专业才能请求较高,但指数成分股较为稳定,定期在既有规矩下主动调剂,无需投资者具有个股研究才能;最后,相关于个股,指数的价格走势动摇相对较低,从而也降低了投资者的心思动摇,经久投资体验优胜。

  05

  定投的收益若何?

  A5:权益类投资属于高风险投资,没法猜想和包管收益程度。然则,我们认为,在公道的投资战略下,定投取得正收益的概率较高,并有望取得可不雅的收益程度。可以汗青测算为例,如以定投广发中证500指数基金(162711)为例,在可统计的汗青阶段期(2007年1月至今),其市盈率处于17.12-91.31这一区间,我们可以守旧的将30-50倍市盈率设为定投结点——如我们可从2011年12月1日开端定投(市盈率跌破30倍时),并设定为每个月1日定投10000元,直至2015年3月31日,市盈率冲破50倍时停止定投,同时将仓位全部变现。届时,总投入资金积累达49万元,期末本息可达81.78万元,约4年的总收益程度可达到66.9%。如今,中证500市盈率已低至20倍,远低于30倍程度,持续下跌的空间极小,而将来上浮空间较大年夜。假设在如今的时点来停止定投,当将来指数恢复到50倍时再集中卖出,则有来由信赖会取得较高的收益程度。

  图5:中证500市盈率(数据来源:WIND)
     
  06

  有哪些好的指数基金推荐?

  A6:今朝,A股各大年夜重要指数估值都达到了汗青低位,以后的投资时点较佳。我们认为,沪深300、中证500、上证50等指数代表性强,对应指数基金较多,可以成为我们的重点定投指数。偏好大年夜盘股的投资者,可以选择沪深300;关于偏好中小盘股的投资者,可以选择中证500。同时,港股估值也处汗青低位,恒生指数可与A股合营成为我们的重点推介指数。固然,为了进一步降低风险,几个指数一路定投也是不错的选择。

  在选定指数后,我们便可以选择对应的指数基金了。为了便捷操作,我们建议投资者选择上岸专业第三方公募基金代销平台,经过过程比较同一类指数的基金来择优,建议重要选择管理人品牌凹陷、管理范围较大年夜和运作时间较长的基金。

  07

  投资出现吃亏怎样办?

  A7:指数基金作为权益类资产,是属于高风险资产的,实际上存在短期吃亏的能够,由于高风险资产同时具有高收益属性。然则,定投战略是可以大年夜大年夜降低投资风险的,也让我们的心思动摇降至可接收的程度。只需我们秉承长线投资理念,在出现短期吃亏时不过分焦炙,并保持在低估值时定投,特别在市场处于底部时充分接收便宜筹马,在高估值时果断赎回,则必定会取得较好的投资后果。

  08

  定逢迎适甚么样的投资者?

  A8:我们认为,关于有必定风险遭受才能,寻求相对较多正收益,有定期理财需求的投资者,都实用于定投方法。如以工薪族为例,假设每个月有固定的支出现金流,个中有一部分比例闲置资金存在理财需求,则完全可以停止定投。关于高净值投资者,由于投资目标多转向稳健增值,定投战略也尤其合适。

  09

  每周定投照样每个月定投?

  A9:根据地下材料,很多专业投资者都对周定投和月定投停止了充分比较,这些统计成果注解,每周定投照样每个月定投,在投资后果和收益率上的差别是不大年夜的。所以可以由投资者自立选择定投频率,建议以支出现金流的频率属性来设置。关于大年夜多半投资者,为便捷起见,我们推荐每个月定投。

  10

  投资者应当甚么时候开端和停止定投?

  A10:前文曾经对我们定投的战略停止了充分辩明,我们建议关于不合类型的指数,可参考其汗青估值程度,在估值程度较低的时辰停止积累定投,在估值程度达到相对高位时停止定投并集中变现。根据汗青情况,我们认为沪深300指数市盈率10倍以下可以开端定投,20倍以上可停止定投;中证500指数30倍以下可以开端定投,50倍以上停止定投。
 
    风险提示:市场有风险,投资须谨慎。本文纰谬任何理家当品停止营销推介,且纰谬理家当品事迹做任何包管,投资者应细心浏览理家当品的司法文件,懂得产品风险和收益特点。相干数据仅供参考,不构成投资建议。投资人请详阅基金合同和基金招募解释书,并自行承当投资基金的风险。
 
  免责声明:本文的信息、数据均来源于地下材料,本公司对这些信息的精确性及完全性不作任何包管。在任何情况下,本文中的信息或所表达的看法其实不构成投资建议。内容不雅点不代表众升财富立场。

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